Kuinka Shengyi Technology säilyttää johtavan asemansa piirilevy- ja kuparipäällysteisen laminaattiteollisuuden ydinpilarissa?
I. Liiketoimintasegmentit: Puolet piirilevy- ja kuparipinnoitetusta laminaattielektroniikkateollisuudesta
Vaikka Shengyi Technologyn liiketoimintalogiikka ei ole liian monimutkainen, sillä on korvaamaton asema elektroniikkateollisuuden ketjussa. Yrityksen päätuotteet, kuparipäällysteiset laminaatit (CCL) ja piirilevyt, ovat keskeisiä ydinmateriaaleja elektroniikkalaitteissa ja tekoälypalvelimissa.
CCL:t valmistetaan pääasiassa elektronisesta kankaasta, hartsista ja kuparifoliosta. Ne ovat piirilevyjen kriittisin raaka-aine, ja ne muodostavat noin 30–40 % piirilevyjen tuotantokustannuksista. Tämä tarkoittaa, että ilman CCL:iä elektroniset laitteet, kuten matkapuhelimet, autojen elektroniset ohjaimet ja datakeskusten tekoälypalvelimet eivät toimisi oikein.
Vuonna 2025 Shengyi Technologyn CCL-liiketoiminnan liikevaihto oli 17,774 miljardia yuania, mikä vastaa noin 63 % yrityksen kokonaistuloista, mikä merkitsee 20 %:n kasvua-vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Näistä jäykillä CCL-yhtiöillä on 14 prosentin maailmanlaajuinen markkinaosuus, ja ne ovat maailmanlaajuisesti toisella sijalla Hongkongin Kingboard Holdingsin jälkeen. Tämä tarkoittaa, että jokaista seitsemää maailmanlaajuisesti myytyä elektronista päätelaitetta kohden yksi käyttää Shengyi Technologyn toimittamaa CCL:ää.
Lisäksi Shengyi Electronics, Shengyi Technologyn tytäryhtiö, on laajentunut nopeasti tuotantoketjun loppupään pääasiallisesti valmistaen piirilevytuotteita. Vuonna 2025 Shengyi Electronicsin liikevaihto oli 9,144 miljardia yuania, mikä on 103,93 prosentin vuosi-lisäystä-, mikä on yli kaksinkertainen, mikä tekee siitä yhtiön nopeimmin{6}}kasvavan segmentin.
II. Taloudellinen vauhti: Kattava suorituskyvyn räjähdysmäinen kasvu, erinomaiset taloudelliset tiedot
Shengyi Technologyn taloustiedot vuodelta 2025:
- Tulot: 28,431 miljardia yuania, vuosi-verrattuna-39,45 %;
- Nettotulos: 3,334 miljardia yuania, vuosi-verrattuna-91,75 %;
- Bruttokate nousi 22,04 prosentista 26 prosenttiin ja nettovoittomarginaali nousi alle 10 prosentista 13,69 prosenttiin;
- Vuotuinen osinkosuhde saavutti korkeimman 87,43 prosentin, mikä osoittaa erinomaisen taloudellisen tilanteen.
Vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä kasvuvauhti oli vielä vahvempi:
- Ensimmäisen-neljänneksen liikevaihto nousi 8,141 miljardiin RMB:iin, mikä on 45,09 %-vuoden -lisäystä;
- Nettovoitto oli 1,158 miljardia RMB, joka on 105,47 %-vuotiaan-kasvua;
- Bruttokate nousi edelleen 28,10 prosenttiin ja nettovoittomarginaali ylitti 16 %.
III. Kasvutrendit: Kolme moottoria vetää – tekoälyn laskentateho, kapasiteetin laajentaminen ja tytäryhtiöt
1. AI-palvelimet: Huippuluokan tuotteiden räjähdysmäinen kysyntä
Tekoälypalvelimien huippuluokan-kupari-pinnoitettujen laminaattien (CCL) kysyntä on 3-5 kertaa perinteisiin palvelimiin verrattuna. Tällä hetkellä korkean suorituskyvyn CCL:t ovat pulaa, ja toimitusajat ovat pidentyneet yli kahteen viikkoon. Tämän tiukan tarjontatilanteen odotetaan jatkuvan vuoteen 2027 asti.
NVIDIA:n ydintoimittajana Shengyi Technology keskittyy tekoälyn laskentatehoteollisuuden ketjuun ja hyötyy täysin tästä aallosta.
2. Kapasiteetin laajentaminen: huippuluokan-markkinoiden valloittaminen
Korkealaatuisten{0}}CCL-tuotantolinjojen rakennussykli on jopa 18–24 kuukautta, mikä osoittaa, että alan tiukka toimitussyklitilanne jatkuu vakavana seuraavien 1–2 vuoden aikana. Shengyi Technology nopeuttaa kapasiteetin laajentamista:
- Vaiheen II projektit Jiangxissa, Changshussa ja Thaimaassa alkavat vähitellen tuotantoa.
- Suunniteltu 5,2 miljardin yuanin investointi Dongguan Songshan Lake -järveen rakennetaan korkean -tehokkaan kupari-pinnoitettu laminaatti (CCL) -projekti, jonka suunniteltu vuosituotantokapasiteetti on 48 miljoonaa neliömetriä. Kun tuotanto alkaa, vuotuisen myynnin odotetaan ylittävän 9,3 miljardia juania.
3. Shengyi Electronics: The Second Growth Driver
Shengyi Electronicsin liikevaihdon vuonna 2025 odotetaan olevan lähes 10 miljardia yuania, mikä merkitsee yli 100 %:n vuosikasvua-verrattuna-vuotta. Yritys keskittyy ensisijaisesti piirilevytuotteisiin tekoälypalvelimille ja{6}}nopeille kytkimille, ja se on jo siirtynyt massatuotantovaiheeseen. Vuonna 2026 sen odotetaan saavan lisää suuria asiakkaita toimialalta ja pyrkivän kehittämään ulkomaista asiakaskuntaansa osoittaen merkittävää kasvupotentiaalia.
IV. Yrityksen ydin: syvälle kuparipäällysteisiin laminaatteihin, selkeä teollisuuslogiikka
Shengyi Technology on ollut vahvasti mukana kupari-pinnoitettujen laminaattien (CCL) teollisuudessa 40 vuoden ajan, mikä on luonut vahvoja teknisiä ja asiakkaiden esteitä. Se on maailman toiseksi-suurin ja Kiinan suurin toimialajohtaja. Tekoälytekniikan vallankumouksen aallossa sen arvo elektronisten substraattien valmistajana on tulossa yhä näkyvämmäksi.
Pitkällä aikavälillä tekoälyn laskentatehon kysynnän räjähdysmäinen kasvu, oman tuotantokapasiteetin ja liiketoiminnan laajentaminen sekä sen tytäryhtiön Shengyi Electronicsin kasvu ovat kolme suurta etua, jotka ohjaavat sen suorituskykyä paranemaan ja parempaan.
